中美贸易战，香港的好日子要来了？

中国对美商品加征125%关税后，美国同意对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。

美国妥协让步这一次，可还没有完全罢休，还想在其他领域找回场子。

最近美国财长贝森被问及是否会将在美上市中国公司退市时称，一切政策选项“都在台面”，由总统特朗普做决定。

以特朗普如今反复无常的态度，踢到铁板后逼着中概股退市也是有可能的。

真到逼着中概股从美国退市这一步，中国香港的机会就来了。

中概股在美退市，风险越来越近

事情得从特朗普上一个任期讲起。

当时就是贸易摩擦全面扩散为更多领域对抗。

金融领域里，2020年美国出台《外国公司问责法案》（HFCAA），要求赴美上市企业接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计底稿检查。

这显然是中方不能接受的，因为中国法律对涉及国家安全的数据跨境流动设限。

双方陷入了僵局，而僵局并没有因为特朗普的第一个任期结束而不了了之。

2022年3月，SEC将逾百家中概股列入“预定除牌名单”，阿里巴巴、京东等巨头赫然在列，引发市场恐慌。

好好地在美国上市呢，突然给退市了，这谁能不慌呢？

于是中美两方紧急磋商后，2022年8月签署审计监管合作协议，允许PCAOB检查在港存储的中概股审计底稿。同年12月，PCAOB宣布完成首轮检查，中概股在美上市的问题似乎就这么过去了。

但是世事无常，今年特朗普开启了其第二任期，一上来就大打特打贸易战。当他觉得加关税收效甚微，赢不下去之后，又故技重施，放出消息说要推动中概股退市。

在美中概股退市风险，成了香港的机会。

港股承接中概股上市

机会是留给有准备的人，港股则早有准备。

早在2018年，港股就发起改革，允许“同股不同权”架构企业及未盈利生物科技公司上市，并简化第二上市流程。允许“同股不同权”架构企业及未盈利生物科技公司上市，促进股权结构特殊、盈利能力暂时较弱的创新公司在香港上市，对标纳斯达克。

港股还接受部分企业在港第二上市。

所谓第二上市，指的是企业于两个不同市场发行同类股票，借助国际托管机构与证券经纪商的服务，促使股份在不同市场间实现流通。香港联合交易所在此过程中实行较为宽松的审核标准，并提供多项政策豁免及优惠措施。

2019年，阿里巴巴成为首家同股不同权中概股回港作第二上市的企业，开启了一波中概股回港大潮。

中概股回港第二上市并不能阻止美国要求它们在美国退市，但可以有效缓冲退市带来的冲击，因为在香港第二上市的股票交易一般不会受到影响，只是需要把第二上市转换成主要上市。

而且在内地与香港资本市场互联互通超过十年后，南向资金投资港股力度也在增大，资金加速涌入可以为在港股上市的中概股提供缓冲垫。

接下泼天富贵，香港还有大动作

2021年及2022年曾出现的在美股上市中概股除牌危机，导致中概股平均下跌22%，如今在港股第二上市等措施的加持下，这一次影响情况会更为可控——美国就这几招，用多了也就适应了。

阿里、京东等知名企业已经在港股二次上市，高盛估计有27只、总市值达1.35万亿元人民币的在美上市中概股，有资格在香港进行双重主要上市或第二上市。

这其中不乏拼多多、唯品会、极氪、好未来、爱奇艺等知名企业，如果它们能在港股上市，香港的泼天富贵可就来了。

香港也会积极抓住这次机会，财政司司长陈茂波指示香港证监会和港交所做好准备，若于海外上市的中概股希望回流，必须让中国香港成为它们首选的上市地。

他还要求港交所加强东盟及中东市场推广工作，吸引当地优质企业赴港上市。

这是要借此机会，在中美经贸摩擦日益加剧的今天，把香港打造成沟通中外、辐射全球的金融中心，不仅要吸引中概股，还要吸引全世界各路优秀企业赴港上市。

而对于寻求境外上市的国内企业，如今美股有了更多风险，想要上市，还要寻找其他市场。港股自然是较好选择，还有其他选项，比如SHEIN或许要在伦敦证券交易所上市。

投资者则需要注意最近中概股的潜在风险，防范特朗普突然对中概股出手，逼迫其在美股退市造成的市场动荡。

参考资料：

拼多多等27只中概股有望回流香港，市值超万亿  https://mp.weixin.qq.com/s/It4y8rxuosLYwIazsmhwNg

香港，重磅发声！  https://mp.weixin.qq.com/s/STvagYRSDE04bKreybG7gw

美再议中概股除牌，港股将迎来“泼天财富”？  https://mp.weixin.qq.com/s/qN-VFbB4aoZx5ARiZL4tEA

这次SHEIN可能真的要IPO了：3646亿！  https://mp.weixin.qq.com/s/CDnxxiYQpcAA8Xda2H7d9g

香港开“抢”中概股，还有哪些空间？  https://mp.weixin.qq.com/s/7KPvW0bl4PpTh64E-_QvWg

美方豁免部分商品“对等关税”  https://mp.weixin.qq.com/s/xBzXojM8_XzcP5sR9ezbcA

港交所，重要发布！