“美日协议”流言四起，美国市场“没协议就跌”？

本文来自：华尔街见闻，作者：叶桢

在美国进入复活节三天假期前，市场已经提前消化了多项贸易协议预期，但实际进展几乎为零，这或将引发新一轮波动。

4月21日， 市场分析机构Kobeissi Letter在社交媒体上发文指出了当前市场面临的尴尬局面：三天的复活节长周末结束，但上周市场定价的贸易协议没有被宣布，而“对等关税”暂缓期只剩79天了：

Kobeissi Letter在另一篇贴文中表示，目前标普500指数已经较近期低点反弹近10%，这意味着市场已经提前为关税可能下降而定价。这创造了一个“无消息即坏消息”的市场环境。自上周四以来，尚未听到任何实质性贸易进展，同时已经进入了90天互惠关税暂停期的第11天，财报季也正在全面展开。所有迹象都指向本周市场波动性将进一步加剧：

“美日协议”即将达成？

在市场亟待一份协议提振士气的时候，福克斯新闻高级记者Charles Gasparino在社交媒体上爆料一则独家新闻，称美国财长贝森特即将宣布一项很可能是与日本达成重要的贸易协议。

Gasparino强调这一情报尚未得到白宫的独立确认，并提醒道“情况始终是流动的；看似达成的协议可能会落空。时机也总是不确定的。尽管如此，白宫传出的消息是他们正在接近一项重大协议。”

据新华社报道，负责与美国就关税进行谈判的日本经济再生大臣赤泽亮上周访美，展开了4月2日以来与美国的首轮贸易谈判。

此后，美国总统特朗普和美国财长贝森特相继发声，特朗普表示，谈判“取得重大进展”，但并未提及谈判细节。美国财长则贝森特表示，与日本的谈判朝着令人非常满意的方向发展。

Gasparino的爆料引发热议，其中也不乏一些质疑，有网友表示：“又到了周末听 Gasparino 胡扯、给市场打鸡血的时候了”。Gasparino则亲自下场打口水仗，回怼道：“等你学会阅读了，也许就能明白我了。”

未来几周，贸易协议对市场起决定性影响

市场现在处于一个关键转折点，未来贸易协议的性质和执行力度将决定市场方向。

Academy Securities 的 Peter Tchir 指出，在未来几天和几周内，市场很可能会因“协议”而非其他任何因素而波动。

Tchir认为，市场可能会看到以下两种情况之一：

面子工程协议（70%可能性）：双方减少关税，承诺购买美国商品（主要集中在国防和农业领域），但缺乏实际执行机制。

实质贸易平衡协议（30%可能性）：包含购买美国商品的硬性指标和不履行惩罚措施，以及与其他国家贸易限制等。

他提出了一个基本判断，即美国可能已经走上“真正的贸易平衡协议”道路，这也是为什么我们很少听到其他国家的声音的原因。它们可能对美国的要求感到困惑甚至震惊，并不急于签署此类协议。

Tchir警告说，如果数周没有协议，或者更糟糕的是，有消息泄露称各国立场相距甚远，那么谈判策略可能会转向“面子工程协议”。

Tchir强调，即使协议最终达成，长期影响仍不容乐观。经济、地缘政治和国内新闻流将继续突显分歧，这无助于愈合已经造成的伤口。