饮品巨头杀入半导体
【来源：虎嗅网】
本文来自微信公众号：财联社 （ID：cailianpress），作者：刘梦然
出品“经常用脑，多喝六个核桃”的养元饮品（603156.SH），计划投资半导体业务，通过跨界投资探索新增长点。今日公告显示，公司计划对长江存储科技控股有限责任公司（以下简称：长控集团）增资16亿元，该笔投资金额占到公司2024年净利润90%以上。
公告显示，公司控制的芜湖闻名泉泓投资管理合伙企业（有限合伙）为投资方，其以货币出资方式对长控集团增资人民币16亿元。本次交易完成后，泉泓投资持有长控集团0.99%的股份。
增资后，泉泓投资也将成为长控集团第八大股东。本次投资款应用于标的公司的业务运营和发展，包括但不限于预期业务扩展、资本支出和补充一般营运资金。长控集团在2024年前三季度净资产1347万元，净利润-8421.03万元。
养元饮品在公告中表示，本次投资符合公司的发展战略，能够推动公司探索股权投资的商业运营模式。公司同时在风险提示中称，本次投资受行业周期、国际贸易摩擦、技术发展、固定资产折旧、毛利率波动等因素的影响，面临一定的经营风险，投资收益存在不确定性。
养元饮品是国内植物蛋白饮料行业细分头部企业，旗下核心产品包括六个核桃等。从产品种类来看，公司是典型的“大单品”策略。其特点在于，随着公司对市场拓展力度的不断加大，公司销售市场的广度、深度都得到挖潜，市场占有率不断提高，但随着可拓展的市场空间将相对缩小，对公司销售收入的持续快速增长形成制约。
财务数据显示，2024年，公司实现营业收入60.58亿元，同比下降1.69%；归属于上市公司股东的净利润17.22亿元，同比增长17.35%。
养元饮品销售具有显著季节性特点，Q1通常为全年销售旺季。不过，据今日披露的一季度报告显示，公司当期实现营业收入18.6亿元，同比下降19.7%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，同比下滑26.95%。
公开资料显示，长江存储是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业，是国内3D NAND领军企业。企业为全球合作伙伴提供3D NAND闪存晶圆及颗粒，嵌入式存储芯片以及消费级、企业级固态硬盘等产品和解决方案，广泛应用于移动通信、消费数码、计算机、服务器及数据中心等领域。
半导体制造行业属于典型的资本密集型行业，固定资产投资的需求较高。而该笔投资金额占到养元饮品2024年全年净利润超过90%。截至今年一季度，公司货币资金为15.19亿元。若半导体业务回报周期长或不及预期，可能加剧现金流压力。
养元饮品在风险提示中进一步提到，如未来国际间贸易摩擦加剧，相关国家可能调整出口管制政策，导致公司面临设备、原材料供应受到一定限制或进口成本增加，境外采购及销售可能因此受到影响，对标的公司业务及经营造成不利影响。
