中信建投首席宏观分析师周君芝：五大主线重塑中长期投资逻辑

期货日报网讯（记者 王宁）5月22日，由上海期货交易所和中国金融期货交易所共同主办的2025上海衍生品市场论坛在上海期货大厦举行。在钢铁论坛上，中信建投证券首席宏观分析师周君芝表示，当前全球宏观形势正在经历方向性的转变。她进一步解释，近期日债与美债利率同步异动，正是这种变化的集中体现。

基于对全球格局的深度观察，周君芝系统性地阐述了重塑中长期投资逻辑的五大主线：

第一条主线是贸易摩擦。她认为，当前，关税博弈已超越单纯的税率调整，实质上是全球经贸秩序和金融条件的变化。

第二条主线聚焦国内房地产市场供需格局。周君芝特别提到，国内财政政策已经释放出明确信号。

第三条主线是我国需求增长模式和财政、货币调控框架。

第四条主线是美国经济“例外论”。她分析称，虽然美股过去两年表现良好，但今年以来美股震荡波动，预示着“美国例外”逻辑正在发生变化。

第五条主线是全球科技革命。周君芝判断，当前全球正处于重大科技突破和全面应用爆发的前夜。