大商所厂库担保品业务优化显实效

自2024年11月以来，大商所推出一系列厂库标准仓单担保品业务优化措施，通过实施担保品总量池管理模式、对担保品价格开展逐日盯市、引入银行承兑汇票担保品等，为各厂库更好地开展业务提供便利。半年来，各项措施得到了市场的欢迎与肯定，在提升业务操作便利性、降低厂库标准仓单注册成本等方面的效果逐步显现。

总量池管理后担保品使用更高效

期货日报记者了解到，随着近年来期货市场实体企业参与度的不断提升，厂库标准仓单的申请数量也在不断增加，厂库担保品的规模随之增长。为此，大商所对担保品实施了总量池管理的模式，允许厂库跨资产类型、跨品种、跨分库共用担保品额度。以往一笔银行保函只能用于一笔仓单注册、不能拆分注册新仓单，优化后，在担保品额度和保函有效期满足要求的前提下，同一厂库各库点、各品种仓单可合并开立保函，操作更为简化，业务办理效率得到提升。

中粮肉食投资有限公司是大商所生猪集团交割库，共设有7个集团库分库。以往各分库注册标准仓单时，需要集团库为不同分库分别提交担保品，不支持担保品额度通用。优化后，集团库仅需提交一笔担保品，即可在多个分库注册仓单，不必分别开立、提交担保品。该公司相关业务负责人陈鸣旭表示，对集团交割仓库而言，支持担保品在分库间通用，能够有效提升仓单注册业务办理效率，帮助厂库减少担保品额度上的闲置资金，进而降低厂库的仓单注册成本。

有着同样感受的还有大商所豆粕、黄大豆2号期货指定交割厂库路易达孚（张家港）饲料蛋白有限公司。该企业以往在申请注册豆粕和黄大豆2号品种标准仓单时需分别交存两笔银行保函，优化后，在注册两类仓单时仅需开立一笔保函，业务流程更加简便，担保品使用效率也得到了提升。

精细化管理促担保品业务更全面

在通过总量池管理的同时，大商所对厂库担保品业务的优化还体现在精细化管理上。

以往，如果厂库不能在申请注册标准仓单时立刻开出银行保函，只能使用人民币现金注册仓单，且注册后无法替换担保品。优化后，厂库可以使用银行保函替换现金。2024年11月，聚乙烯期货指定交割厂库浙江明日控股集团股份有限公司提交了一笔现金作为保证金注册仓单；12月，该厂库交存同样金额的银行保函并提出现金清退申请，大商所在确认收到银行保函的当日便为其退还了现金保证金。

“大商所对厂库标准仓单担保品业务的优化提升了我们操作的灵活性，担保品可替换这一措施在保证注册仓单及时性的同时，提供了更低成本的担保品方案。”该公司相关业务负责人表示。

精细化管理也体现在大商所对厂库标准仓单担保品价格进行逐日盯市上。

自2024年11月开始，每日结算时，大商所都会按照一定标准计算厂库标准仓单市值，核算应交担保品。一方面，能够及时识别和控制厂库潜在风险，当厂库各类担保品的合计金额不满足要求时，大商所会要求厂库及时补足担保品，保障了厂库标准仓单业务安全。另一方面，大商所还会根据盯市情况为厂库办理超额担保品清退，厂库则可根据自身需求将清退的超额担保品再投入现货贸易等其他生产经营环节。

此外，2025年2月，大商所还引入银行承兑汇票作为厂库担保品，目前已有厂库落地该业务。市场人士表示，此前厂库如果想使用银行承兑汇票作为担保品，只能先行办理票据贴现，将汇票转为现金后再提交注册申请。引入后，企业可以将收到的汇票直接提交，无需办理票据贴现和现金交存，在简化业务流程的同时，还可以缓解厂库注册仓单时的资金压力，降低了仓单注册的成本。

大商所相关业务负责人表示，未来大商所将围绕强监管、防风险、促高质量发展各项要求，持续做好厂库担保品业务评估，强化厂库担保品日常管理，切实发挥厂库担保品对期货交割风险防范的积极作用。