供应端格局生变 氯虫苯甲酰胺价格或迎阶段性上涨

　　6月5日，ST红太阳在其官方微信公众号发布调价函，宣布将97%氯虫苯甲酰胺产品价格调整至30万元/吨，限量供应。相较于去年市场价格低点21万元/吨，此次涨价幅度超四成。与此同时，市场迅速作出反应。6月9日农药板块延续强势，长青股份2连板、广康生化“20CM”涨停创历史新高，联化科技涨停，ST红太阳等多股跟涨，分析人士普遍认为，氯虫苯甲酰胺价格有望出现阶段性上涨行情。后续对于涉及硝化、氯化等高危化工反应的项目审批和生产监管将进一步趋严，化工行业头部企业在涉及高危反应的中间体、产品增量受限的情形下，可以凭借现有产品的稳定生产而受益。

　　主要原材料货紧价扬

　　国信证券研报显示，友道化学建设有1.1万吨/年氯虫苯甲酰胺产能，国内产能占比约41%，是全球产能最大的氯虫苯甲酰胺原药生产企业。

　　6月5日，ST红太阳发布消息，由于上游原材料供应受限，主要原材料货紧价扬，导致公司氯虫苯甲酰胺成本急剧上升，受此影响，经公司研究决定，97%氯虫苯甲酰胺产品价格调整至30万元/吨，限量供应。

　　据悉，氯虫苯甲酰胺全球年销售额超20亿美元，是全球第一大杀虫剂。氯虫苯甲酰胺是由原美国杜邦公司于2000年发现的新型邻甲酰氨基苯甲酰胺类杀虫剂，最早于2008年上市。2022年8月13日，氯虫苯甲酰胺在中国的化合物专利到期，市场格局由此发生深刻变化。

　　专利到期后氯虫苯甲酰胺市场价格持续下降。国信证券称，2024年氯虫苯甲酰胺原药价格从年初的32万元/吨下跌至年底的21万元/吨，全年累计跌幅达到34.38%。2025年以来，受中间体及开工率影响，有效产能释放偏低，氯虫苯甲酰胺价格触底反弹，价格自21万元/吨上涨至5月25日的22.8万元/吨，涨幅8.57%。

　　国信证券认为，规划产能方面，据不完全统计，目前国内在建/规划的氯虫苯甲酰胺原药产能已超10万吨/年。而从实际进展看，受制于中间体K胺的供应及原药价格持续下行影响，前期规划产能并未全部进入建设阶段，或建设进度放缓。

　　上市公司积极回应

　　近期，因市场供应格局生变，投资者对相关企业的氯虫苯甲酰胺业务情况和影响十分关注，多家上市公司公告或在投资者互动平台相继回应。

　　联化科技公告，公司目前以CDMO业务模式为客户提供氯虫苯甲酰胺的高级中间体，不直接生产氯虫苯甲酰胺。公司与该客户是长期合作伙伴关系，合作产品数量较多。公司与该客户早已就相关高级中间体签订长期框架协议，合作模式为定制加工，根据协议约定，相关产品仅向该客户出售，定价模式为成本加成，即在材料人工等成本费用上收取合理稳定的加工费毛利，并根据客户的阶段性订单合理排产及时交付。截至目前，公司尚未收到该客户关于相关产品需求增加的通知。因此，相关事项对公司整体影响有限。

　　辉隆股份表示，公司年产2000吨氯虫苯甲酰胺原药及中间体项目，建设规划为氯虫苯甲酰胺原药2000吨/年，中间体2200吨/年。目前项目建设分期稳步推进。

　　利尔化学表示，公司非常看好氯虫的市场前景，前期在国内外做了大量的市场布局，并花了大量精力在优化生产工艺，目前5000吨/年生产装置正在有序建设之中。

　　针对投资者对公司杀虫剂生产有无影响的提问，长青股份表示，公司在产的杀虫剂主要有吡虫啉、丁醚脲、氟虫腈、啶虫脒、噻虫嗪、联苯菊酯等，目前均正常生产。

　　利民股份表示，公司产品覆盖多种杀虫剂类别，其中阿维菌素、甲维盐是应用广泛的高效、低毒、广谱的杀虫、杀螨剂，其杀虫谱和氯虫苯甲酰胺存在较大程度的重叠。若氯虫苯甲酰胺供应紧张，会在一定程度上促进阿维菌素、甲维盐的需求。

　　业内人士认为，目前氯虫苯甲酰胺价格处于低位，下游接受度较高，若其价格短期内出现暴涨，下游可能选择换用其他杀虫剂，进而使得氯虫苯甲酰胺的替代品的需求提升。

（文章来源：中国证券报）