金瑞期货成功举办“上期‘强源助企’ 产融服务基地·安泰科——有色行业市场培训会”

由金瑞期货股份有限公司联合北京安泰科信息科技股份有限公司主办的“上期‘强源助企’产融服务基地·安泰科——有色行业市场培训会”，于2025年6月5日下午在天津成功举办。本次活动，有来自生产、贸易、金融等近40余家单位的嘉宾及个人投资者合计60多名嘉宾共同参与。

此次培训会聚焦有色金属产业与市场，旨在提升产融深度结合发展质效，为行业企业精准把握市场脉络、增强风险管理意识，加强期货及衍生品工具应用提供精准支撑服务。活动分主题报告和互动交流两个环节。主题报告环节由金瑞期货研究所研究员罗平主持，金瑞期货股份有限公司研究所所长李丽、北京安泰科信息科技股份有限公司总经理助理、铜锡锑事业部经理贾叶林、金瑞期货股份有限公司衍生品事业部翁展图和北京安泰科信息科技股份有限公司高级分析师李志梅分别进行观点分享。

罗平主持

李丽作主题报告——《2025年基本金属市场分析与展望》

李丽认为，短期内基本金属价格偏强，一方面由于宏观风险扰动仍处于缓和阶段，且经济硬数据表现韧性；另一方面品种微观表现如库存变化及供应扰动提供支撑。而在季度级别角度，品种向上弹性将受限，主要考虑到一是抢出口结束后需求有所承压，且已有所体现，潜在需求强度又高度依赖政策，而政策进一步释放有掣肘；二是围绕关税预期仍将反复，不利于风险偏好持续修复。

贾叶林作主题报告——《中国铜产业发展形势分析报告》

贾叶林认为，我国铜产业仍存在铜原料对外依存度高，价值链分配不均衡，中下游盈利能力较弱等现实问题，长期掣肘铜产业健康发展。“走出去”开发资源、持续推进再生资源综合回收能力和铜加工产业的产能输出与进口替代，将成为铜产业资源保障与高质量发展的众矢之的。此外，他认为2025年铜市场在供需层面基本稳定的情况下，不确定性主要来自于宏观因素干扰，如美国的经济现状、特朗普政策、地缘政治以及我国的消费刺激政策等。特别是特朗普政策，需要关注其政策的长期性，并结合美联储利率预期的变动，以及国内政策情况做预期判断。

翁展图作主题报告——《风险管理利器:期权与企业经营双赢之道》

翁展图就场外衍生品工具对实体企业风险管理进行汇报。先从简单的买入期权和卖出期权的经典场景使用，对传统的套期保值进行提升；然后从降低风险的角度，讲解如何用场外期权决国内休市期间点价业务需求；最后介绍目前使用较为经典的累计期权产品，解决电缆企业个性化需求。他认为，利用场外期权，可有效提升产业风险管理能力，助力服务产业国际化发展，优化产业保值模式。

李志梅作主题报告——《我国电解铜箔行业发展现状及未来趋势分析》

李志梅认为，由于近几年产能扩张，电解铜箔行业供需格局由短缺转为过剩，加工费迅速下滑至难以覆盖企业的生产成本，企业营收增长但亏损扩大。2025年一季度，在行业协会的倡议和消费的带动下，加工费小幅回升，企业亏损额明显收窄。行业持续向好的拐点还没出现，电解铜箔行业仍面临外部不确定环境的挑战。

互动交流

在“思想碰撞”交流环节，与会嘉宾围绕当前有色行业的宏观环境，价格走势、风险管控以及下游铜加工企业面临的激烈价格竞争等关键议题，进行了充分探讨。凭借丰富的行业经验和敏锐的市场洞察力，大家积极分享见解，交流经验。此次培训会，不仅为有色金属行业企业提供了宝贵的交流平台，更为铜行业的高质量发展注入了新的动力。

展望未来，金瑞期货将联合安泰科等上期所“强源助企”产融服务基地，继续发挥自身在产业方面优势，利用期货及期权等保值工具，帮助有色金属产业树立正确的风险管理理念，带动更多实体企业合理参与期货市场，利用衍生品工具有效管理风险。