【独家】玉米创新高，还能涨多少？

当前玉米市场仍处于上行通道，不过上涨速度略逊色前期，但在缓涨过程中，玉米价格再此突破5月中上旬高点。北方港口收购价格2310-2320元/吨，水14.5，容重690，较5月中旬高点价格涨30元/吨左右。受近期降雨、麦收等影响，山东深加工企业主流收购价格向2500元/吨靠拢，其中，山东潍坊金玉米收购价格2480元/吨，不带票，较5月7日高点价格上涨20元/吨，基层出货价格基本也同步上涨，目前看玉米市场有一些情绪上的利空点，但少有实际落地，因此玉米价格并未有太大的压力，短期或仍处于稳中偏强趋势，那么还能涨多少？以下为简要分析。

余粮偏低，上量不足

时间临近7月，距离新季玉米上市还有3个月左右，而基层余粮进一步下降，贸易商手中24年玉米库存多在几千吨，几乎无出货压力。近期中储粮玉米投放量明显低于上月，下游企业主要依靠基层现有粮源供应使用，但在偏强行情中，贸易商走货积极性也不高，部分手中存有陈粮待出库的贸易商成本又不低，因此市场少有低价出粮的卖方，企业上量持续不足，只能顺应卖方价格提价收购。

玉米小麦联动上涨

截至6月18日，全国小麦收割进度工作达到96%，大面积收割已经基本结束，7日河南地区启动托市后，小麦价格开始企稳，但玉米小麦价差仍处于负值，且小麦涨幅不及玉米，不过长期上市场对小麦仍报有一定乐观预期。此外，因小麦后熟期以及饲料企业玉米头寸偏大等影响，近期小麦饲用量稍显下降，饲企小麦库存也多在30天左右滚动。

进口传言转淡，观望政策

上周进口传言再起，传言6月底前会启动拍卖，但目前仍未有落地迹象。超期进口玉米以及超期稻谷能否补充市场对玉米至关重要，但价格如何，拍卖量级也同样影响市场预期，价格偏高反倒会提振玉米价格。不过目前看政策似乎暂不打算投放，短期政策对玉米影响偏小。

长期新季玉米交易点

近期市场实质上少有新的消息点，主要核心问题仍是供应偏紧下需求方如何平衡调整以及替代品能否大量级的影响玉米市场。长期看除国际突发事件外，国内玉米新交易点或在新季玉米墒情产情等，毕竟东北玉米有晚播前提，华北玉米有干旱前提，后续新季玉米如何仍是未知。