【独家】豆粕偏弱震荡 静待转机

最近国内豆粕行情持续偏弱震荡，涨跌都有一定难度。市场观望情绪渐浓，天气炎热，工厂催提现象也逐渐严重起来。进入7月之后，豆粕现货交易的关注点有什么变化？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！

豆粕现货市场参考，截至7月4日，国内主要地区油厂平均报价在2886元/吨左右。其中山东地区在2880元/吨，华东地区报2840元/吨，大连地区2980元/吨，天津地区2920元/吨，广东地区2850元/吨。

国内油厂近况

截至上周末，市场统计国内油厂大豆库存在660万吨左右，豆粕库存在70万吨左右，同比往年虽然不算多，但随着天气进入炎热期，库存压力逐渐显现。催提现象随之而来，部分工厂因胀库被迫停机，对临期或到期合同催提已成家常便饭。但目前来看，并非所有工厂全都胀库，有的工厂因豆油胀库减少大豆压榨导致豆粕库存偏少。据市场了解，天津等地区仍有工厂因断豆导致短时间停机。但需要注意的是，个别工厂断豆并不意味着海关检验检疫出问题或市场整体供应减少，目前来看，对市场的影响并不大，难以改变豆粕现货供应偏向宽松的现状。

国外大豆近况

咨询机构Safras& Mercado周五发布的调查数据显示，截至7月4日，巴西2024/25年度大豆的销售量达到预计产量的69.8%，但是仍低于去年同期的销售进度77.5%，也低于五年同期均值82.1%。基于1.7245亿吨的大豆产量，农户已经销售的大豆总量为1.2043亿吨。美国农业部周四证实私人出口商对未知目的地销售22.6万吨美国大豆，2024/25年度交货。但是大豆涨幅仍然受限于南美特别是巴西的供应充裕以及美国中西部天气整体良好。未来两周气象预报显示，中西部将迎来温暖并伴随零星降雨，有助于作物进入开花、结荚及灌浆阶段的发展。因此短期内美豆天气炒作的概率不大。

下周关注要点

周末和下周主要关注中美关税进展。全世界都在等待特朗普的“关税信”，最早从周五（已发）开始，计划7月9日前发完。这次的关税级别非常狠，最高能到60%-70%，普通也有10%-20%。虽然市场早已对特朗普关税和政策的频繁变动司空见惯，但仍可能会对国内经济和期货造成一定影响，从而对豆粕现货行情造成短时间的波动。关注关税的更深目的则是关注后续四季度国内买船的进度和动向，从而预判后市国内现货供应能否转向宽松。