黄土高原上的“金融苹果”——延长果业的期现融合实践路

在陕北黄土高原上，延长县的苹果产业犹如一颗璀璨明珠，闪耀着独特光芒。中国供销集团延长果业有限责任公司（简称延长果业）作为这片土地上的苹果产业领军者，肩负着推动地方经济发展的重任，其在苹果期货与现货市场的融合中，探索出了一条独具特色的发展之路。

交割库：

为产业架起金融桥梁

延长果业是延长县委、县政府联合中国供销集团重点打造的苹果产业龙头企业。自2017年成立以来，其以“仓储+贸易”双轮驱动，构建了集线上线下销售、仓储物流、分选加工、代采代销、供应链服务等于一体的综合服务平台。

延长果业发展路上的关键一跃发生在2021年5月，彼时其成功获得郑商所苹果期货交割仓（厂）库及车船板交割服务资质。这标志着黄土高原上的苹果，正式接轨全国性的金融市场。2024年果季，延长果业存储苹果20836.81吨，其中自营的有8930.41吨，全年实现销售收入14.14亿元，成绩斐然。

“作为苹果期货交割库，我们深知自己肩负的责任和使命。”延长果业期货部经理赵晓杰对期货日报记者表示，他们高标准建设苹果期货交割仓库，提供符合期货仓单的存储环境，确保期货交割货物在库并管理得当，有效降低了期货交割纠纷和风险，为期现市场高效衔接提供了保障。

记者走进延长果业园区看到，两条法国迈夫选果线正在高速运转，这是延长果业服务期现客户的“秘密武器”，它们不仅能满足普通现货的分选需求，还能为产业客户选出期货交割货品。

赵晓杰介绍，2024年年初，延长果业帮助一家企业注册了2手苹果仓单。看似数量不大，但这是该企业首次参与期货市场的“破冰之旅”。这不仅是一笔业务，更点燃了当地企业利用金融工具管理风险的“希望之火”。

2024—2025年果季，延长果业迎来了更大的挑战与机遇——大规模开展苹果期货车船板交割业务，累计为27家客户提供了230手（2300吨）苹果期货的车船板交割服务，其中包括自营部分。“每一次成功交割的背后，是无数次的沟通协调。”赵晓杰说，令人欣慰的是，整个交割季平稳有序，未发生一起风险事件，市场赞誉纷至沓来。延长果业用专业和高效，在黄土高原上树立了期货交割服务的标杆。

作为优秀的期货交割库企业，延长果业犹如一块磁石，吸引越来越多的期现贸易商上门洽谈合作。“期货交割库资质让市场目光聚焦到延长果业。”赵晓杰表示，这不仅拓宽了公司苹果的现货销售渠道，更收获了丰富的市场信息和前沿的经营理念。

期现结合：

为产业穿上“风险防护服”

近年来，延长果业在生产经营过程中深刻感受到苹果价格波动带来的经营压力：产量增加、消费下降，导致市场供需错配，价格持续走低，而季采年销的囤货模式，又让企业背负较大的持货风险，给公司利润带来了较多不稳定因素。

“面对上述痛点和难点，我们积极探索风险管理之道。”赵晓杰说，在现货价格获取方面，延长果业通过实时调研库存动态，密切关注市场价格趋势，及时调整存销比例，实现顺价销售现货，有效规避价格走低风险。在库存的风险管控上，延长果业则巧妙运用期货市场的套期保值功能来对冲价格波动风险。

2024年10月，延长果业按年度经营计划收购苹果时，为保护已入库苹果货值并规避后期价格下跌等影响，其根据实际收货进度在期货合约上进行卖出套保。“期货盘面上的盈利，有效弥补了现货成交量差及价格下跌带来的损失，公司经营收益保住了！”赵晓杰如是说。

据记者了解，为了实现库存管理与期货头寸精准匹配，延长果业按集团公司管理制度，不断健全敞口管理机制，确保库存始终大于期货盘面头寸。同时，结合实际出入库情况，灵活调整套保头寸，做到有的放矢。

“期现结合是我们企业应对市场风险、实现稳健发展的重要法宝。”赵晓杰告诉记者，2024年延长果业的套期保值规模约占年度经营量的六成。

“若我们是在波涛汹涌大海中航行的船只，期货市场就是我们的‘导航仪’。通过套期保值，使我们能够在价格波动中保持经营稳定。”赵晓杰说。

此外，延长果业还积极参与延长县的苹果“订单收购+保险+期货+交割”试点项目。“2024年10月1日至11月1日，我们作为该项目的实施主体，以不低于每公斤5元的价格完成了对4个目标村镇的苹果收购，体量为1973.67吨，随后在保险公司购买苹果价格保险。截至2025年3月25日，延长果业累计在期货市场完成货物交割900吨，实现销售收入613万元，销售利润65万元。整个项目结束后，延长果业共获得销售净利润150.5万元。”赵晓杰说。

“上述试点项目解决了果农‘丰产不丰收’、企业‘订单履约难’等痛点，其通过订单托底销售、‘保险+期货’规避风险、交割拓展渠道，深化了企业与果农的合作联结。”赵晓杰说。

产融基地：

让“金融苹果”普惠全产业链

作为郑商所产融基地，延长果业主动承担起“翻译官”的角色，通过举办“期货课堂”、开展一对一辅导，用通俗易懂的语言为果农和企业讲授期货知识、交割标准，手把手教企业如何利用苹果期货工具赋能生产经营。曾经只懂种苹果、卖苹果的农户和企业，如今也理解“金融苹果”是如何帮助他们锁定价格、规避风险的。

“目前，苹果行业对期货期权工具的认知仍有不足。”赵晓杰表示，未来延长果业将加大宣传培训力度，持续深化期现结合模式，充分发挥产融基地示范引领作用，使苹果产业在金融赋能下，迈向高质量发展新征程。