【独家】托市继续发力，能否挽回小麦局面？

本周小麦价格仍相对偏弱，跌价多集中在山东、河北两省。截至9月13日，主产区制粉企业小麦收购价格多在1.207-1.228元/斤，虽然整体跌幅不算太大，但目前基层库存小麦已很难顺价走货。尤其随着新季玉米逐步上市，小麦仍有一定比价压力，用粮企业收购也较为谨慎。那么后续新季玉米逐步上市，小麦价格将如何运行？腾仓陆续结束后，小麦价格又能否企稳反弹？针对上述问题，笔者将作如下简析，仅供参考使用。

卖压不减 企业压价

近期小麦价格重心下移，不少贸易商对小麦后市信心不足，尤其是新季玉米也即将上市，因此最近也陆续有贸易商选择腾仓清库，但制粉企业因面粉消费不佳，目前对小麦收购并不积极，且饲料企业也多因后续新季玉米上市的关系，对小麦也多是压价采购。最近贸易商多反映库存小麦走货倒挂，而尽管托市收购仍在持续，但部分地区库点收购任务基本完成，且补库排队时间长的情况也较为突出，因此整体来看，小麦走货并不顺畅，后续关注玉米、小麦价差。

政策支撑 库点增多

9月14日，中储粮山东分公司公布了小麦最低收购价第十批收购库点，本轮库点都在菏泽市，充分发挥政策托底作用，助力兜住农民“种粮卖得出”底线。此外据最新数据显示，截至9月10日，河南全省涉粮企业共收购新产小麦2042.2万吨，同比增加541.2万吨。其中，市场化收购1284.1万吨，最低收购价收购740.1万吨。截至9月8日，安徽省托市收购小麦约286万吨。目前市场预估9月底全国小麦托市收购量可能达1500万吨左右。不过需要指出的是，虽然目前小麦市场受托市提振，短期下方空间不大，但长期来看，小麦市场或维持供应宽松格局。

供强需弱 成交欠佳

近期中储粮等各级储备投放持续偏低，轮出基本都为底价成交。如9月11日中储粮拍卖西安分公司小麦竞价销售结果：计划销售21年小麦6576吨，实际成交6576吨，成交率100%，起拍均价2430元/吨，成交均价2430元/吨，溢价0元/吨；9月12日中储粮拍卖兰州分公司小麦竞价销售结果：计划销售19年小麦4990吨，实际成交4990吨，成交率100%，起拍均价2390元/吨，成交均价2390元/吨，溢价0元/吨。此外本周海关总署发布的数据显示：8月份我国进口粮食为1409万吨，2025年1-8月累计进口粮食9090万吨，同比减少了19.5%，预计小麦进口量也将处于较低水平。

综上所述，笔者认为短期内小麦价格或震荡小幅趋弱运行，最近计划变现的贸易商陆续离场，基层小麦供应仍较为充足，不过很多贸易商在库存成本的支撑下，短期挺价观望为主，但现阶段制粉企业整体行情不旺，小麦采购也多是刚需，后续关注双节面粉市场备货需求。笔者建议各位粮友应抓住补库的最后机会，合理规划库存走货节奏，尽管今年风险或相对可控，但补库仍是较为理想的选择。