美联储审判日逼近，美元和黄金往哪跑？所有交易都绕不开这条线！

周一（9月15日），全球市场在美联储政策会议前夕呈现出谨慎的平稳格局。美元指数小幅回落，而10年期美债收益率则进一步走低至4.059%，日内跌幅达0.22%。现货黄金则在3643.06美元/盎司附近窄幅震荡，保持相对稳定，就在上周创下3673.95美元/盎司的历史新高后，市场情绪仍偏向避险。美股期货和欧洲股市小幅上扬，MSCI全球指数徘徊在纪录高位下方，但投资者目光已锁定本周美联储的利率决议。

劳动力市场软化迹象强化了25个基点的降息预期，资金市场已完全计价这一幅度，将联邦基金利率带至4.00%-4.25%。然而，点阵图的指引和鲍威尔主席的表态将成为关键变量，任何偏鹰的信号都可能搅动债市和汇市的风向。

这一开局反映出市场对政策转向的消化过程：一方面，加拿大央行本周亦预期降息25个基点，日本央行和英国央行则维持不变；另一方面，地缘因素如乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油厂的影响，正通过油价小幅上行（布伦特原油升至67.143美元/桶）传导至大宗商品链条。欧元对美债收益率的波动反应平淡，仅小幅升至1.1738，尽管法国主权评级下调，但欧央行官员的讲话阵容将提供更多支撑。总体而言，本周伊始的平稳掩盖了潜在波动，债市反应将成为检验美联储鸽派程度的试金石。