美核心PCE稳稳达标，引爆瞬时脉冲行情，市场到底在等待什么？

周五（9月26日），北京时间20:30，美国商务部公布的8月PCE通胀数据显示，整体PCE指数年率升至2.7%，核心PCE年率持稳于2.9%，两者均符合市场预期。与此同时，消费者支出环比增长0.6%，超出预期的0.5%。这一组合拳在美联储上周刚刚重启宽松周期、将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%区间后落地，迅速点燃市场对进一步降息路径的确认信号。

进入第三季度尾声，美股延续了本周的韧性，纳指和标普500指数在数据出炉前已累计反弹逾1.5%，而债市和汇市则在避险情绪与风险偏好间摇摆，10年期美债收益率一度逼近4.2%的关键位。全球视野下，俄乌局势的持续不确定性叠加地缘风险，推升了能源价格的波动，但美股内部逻辑仍锚定于本土消费与通胀的微妙平衡——高收入家庭的财富效应支撑支出，而低收入群体的压力则悄然积聚，考验着美联储的“软着陆”叙事。