上游理财周刊丨上证指数向上“10连跳” 一组数据看后续动力如何

　　周五（10月24日），在双创板的带领下，A股市场又见强势行情。其中，上证指数在3926.22-3928.96点位置，留下了2.74个点的“上跳缺口”，时隔两月又创新高。带着缺口向上突破，强势可见一斑。

　　不过，上证指数自2635点见底并于2689点掀起主升浪以来，13个月时间已留下了多达10个上跳缺口。

　　股民常言道，突破缺口是变盘的信号。那么，上证指数牛市或者阶段上扬出现第10个“上跳缺口”后，接下来走势如何？为此，上游新闻记者梳理一组数据，从上证指数历次表现看后续动力。

　　【时间】1996年1月至1997年5月

　　【走势】上证指数见底512.83点后开启牛市主升浪，第1个上跳缺口产生于1996年2月13日，第10个上跳缺口产生于1997年4月21日，随即被回补。接着又在5月5-6日连续留下第10、11个上跳缺口，于5月9日回补。5月12日再次留下第10个上跳缺口当天，上证指数见顶1510.17点后，一直跌到1997年9月23日1025.13点，跌幅32.12%。

　　【时间】1999年5月-2001年6月

　　【走势】上证指数调整2年后于1999年5月17日开启牛市新升浪，于1999年5月20日产生了第1个上跳缺口。第10个上跳缺口产生于2000年8月8日，并于8月17日产生第11个上跳缺口后，22日见到阶段顶部2114.52点，并在此后1个月时间回补了4个，即剩余7个上跳缺口。

　　企稳后，2000年11月9日，上证指数又出现了第10个上跳缺口，紧接着于2000年11月10-13日、2001年1月2日两度续作2个上跳缺口后，阶段下跌一举回补了5个，即剩余7个上跳缺口，便再次展开拉升行情。

　　2001年3月21日，上证指数再次出现第10个上跳缺口，此后每出现一个缺口回补一次，直到2001年5月14日、6月12日出现第11、12个上跳缺口后，该指数于6月14日见顶2245.43点，开启了为期4年的熊市。

　　【时间】2005年7月-2007年10月

　　【走势】上证指数夯实1000点大底，在人民币升值的利好刺激下，于2005年7月22日产生了第1个上跳缺口。第10个上跳缺口首次出现于2007年2月15日，随即很快被回补。2007年4月20日上证指数又出现第10个上跳缺口，2007年5月8日产生的第11个上跳缺口被很快回补，接着在5月22、28日留下第11、12个上跳缺口后，短短5天最大跌幅接近21.5%，并回补了之前的3个上跳缺口。2007年6月13、18日两次留下上跳缺口也均在短期内予以了回补。

　　2007年7月23日，上证指数重新留下第10个上跳缺口，随即多方在不到4个月的时间多次产生上跳缺口后又回补缺口，直到上证指数见顶6124.04点时，那轮牛市留下的上跳缺口多达15个。

　　【时间】2014年5月-2015年6月

　　【走势】在4G科技热潮推动下，2014年5月21日上证指数正式告别“1”时代，并于2014年7月28日产生了第1个上跳缺口。第10个上跳缺口产生于2015年4月7日，此后1个多月时间，多方每出现不超过2次上跳缺口，空方便会予以完全回补。2015年5月20日，第11个上跳缺口产生后仅仅3周时间，上证指数便到了5178.19点长期顶部。

　　那么，本次上证指数留下第10个上跳缺口后，是否会应验“缺口太多会变盘”这个传统思维呢？上游新闻记者采访了证券人士为投资者带来建议。

　　“高精尖板块还有结构性机会，原则上不建议追高。”银河证券江南大道总经理唐贺文表示，从以往牛市案例来看，首次出现第10个上跳缺口后，上证指数仍有进一步走高的能力，其间盘面特点要么是上涨速度减缓但个股机会增多，要么是上涨速度加快但个股机会减少。就当下而言，“十五五”规划继续利好高质量发展板块，决定了结构性机会有望延续。上证指数保持高位震荡或能延续一段时间，不过一些最近2年涨幅太大的品种随着科创板和创业板综合指数向下变盘，要注意逢高获利了结。

　　“指数少赚、个股多赚的行情可期。”浙工大MBA导师钱向劲认为，本周市场最大的看点有二：一个是次新股大幅上扬，一个是创业板重新“消灭”1元股。此前2个月创业板3次出现1元股后，都在短期内被“消灭”，说明这轮结构性牛市最后的“洼地”——创业板低价股，有可能被游资关注。当然，次新股本周比创业板低价股表现强得多，同样与此轮行情中严重滞涨不无关系。随着“十五五”规划的明晰，预计上市2年内超跌的低位次新股，有望像2005年、2015年同期走出漂亮的拉升行情。

　　“上证指数恐怕难以突破4000点，机会仍限于优质低估大蓝筹。”富鼎资管经济学家李维夏认为，下周二（10月28日）是上证指数1664点大底17周年（0.5个34年，34是斐波那契数字），又因本月上证指数与深证综指的90月线交叉120月线，故后市向上突破概率很小。况且上证指数发端于2635点的小牛市，迄今涨幅也才50%，涨幅逊于当初1664-3478点以及2440-3731点，却留下了10个上跳缺口，对后市不利。

　　不过，本周五浦发银行、兰州银行放出巨量，而巨量之前它们分别是连续阴跌、多年蓄势，因此这一异常表现意味着银行板块将迎来更为强劲的升势。尤其是在农行收复每股净资产的鼓舞下，破净的银行板块完全有可能系统性地朝着收复每股净资产的方向努力。此外，以钢铁、石油、煤炭、有色、建材建筑等原材料蓝筹板块，也有望凭借估值优势逐渐从价值修复行情变为价值重估行情，与之相伴的则要当心*ST元成下周跌破1元大关后引发绩差股系统性回落风险。

　　（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

　　上游新闻记者王也

（文章来源：上游新闻）