用科学思维解构市场 用系统纪律抵御人性

专访量化组亚军、资管产品组第一名京盈智投创始人兼投资总监谢黎博

高手云集的第十九届全国期货（期权）实盘交易大赛落下帷幕，京盈智投团队凭借稳健的表现，一举摘得资管产品组第一名与量化组亚军两项大奖。谈及获奖感受，公司创始人兼投资总监谢黎博——这位兼具北大物理学士与卡内基梅隆大学统计学博士背景的量化专家，言语中流露出欣慰：“这次获奖，对我与京盈智投团队而言意义非凡。它不仅是短期收益的胜利，更是对我们长期坚持的量化CTA策略的有力验证。”

在本届大赛中，京盈智投的复合型量化CTA策略成为制胜关键。“由宏观经济周期与产业供需格局等慢变量驱动的价格运动往往展现出持续的惯性。我们的系统虽不依赖于主观的基本面预判，但通过量化模型，能够精准识别并系统化捕捉此类趋势机会，从而在单边行情中，实现对多资产类别趋势收益的有效覆盖。”谢黎博介绍，为克服单一策略的周期性局限，团队构建了多层次策略框架，在趋势跟踪为主体的基础上，融合了相对价值等低相关性策略，显著提升了系统的适应性与资金曲线的平滑度。

面对今年高度结构化的市场环境，部分板块与品种展现出清晰的趋势性行情。“依托多维度信号识别体系与科学配置模型，我们实现了对各类资产趋势性机会的系统捕捉。”谢黎博进一步解释道，策略能够动态识别品种的动量强度、波动特征与市场状态，并通过严格的权重分配机制，将资金分散配置于多个低相关性的趋势源头，从而实现投资组合的整体稳健增长与风险分散。

7月底商品市场的反转，成为策略韧性的“试金石”。彼时，“反内卷”政策驱动的商品行情冲高后急速掉头，多个品种剧烈波动，随后陷入宽幅震荡。“这是对CTA策略的典型‘压力测试’。”谢黎博回忆称，在市场波动加剧之际，策略模型已自动识别出结构性变化，依据预设风控规则果断降仓，成功守住了前期收益。

“在杠杆交易中，风控是生存之本。”谢黎博强调，策略的首要目标并非追求最高收益，而是严格控制最大回撤。“我们将所有风控措施内嵌为不可逾越的系统规则。无论是止损、止盈还是仓位调整，均由系统自动执行，彻底排除决策中的情绪干扰，确保策略在压力下仍保持纪律。”

他进一步阐释京盈智投的核心风控理念——“主动管理、自动执行”：主动管理体现在风险发生前，通过模型动态计算与分配风险预算；一旦触及阈值，系统则无条件执行。“这套机制让我们始终掌握风控主动权，有效平滑资金曲线，规避极端行情中的重大回撤，从而稳健释放CTA策略的收益潜力。”

谈及未来，谢黎博认为量化交易正从“速度竞赛”转向“深度比拼”，具备自我进化能力的复合策略将成为主流。

对有志进入量化交易领域的新人而言，谢黎博建议，学习构建“三位一体”的能力框架：扎实的数理根基、熟练的编程能力，以及对市场特性的深刻理解。

他提醒道：“需要警惕两个常见误区，一是陷入过度优化的陷阱，在历史数据中追求完美曲线而忽略了策略的普适性；二是轻视风险管理的重要性。在这一行，活得久远比赚得快更重要。”

在谢黎博眼中，期货市场早已超越交易本身。“这是检验真理的实验室，更是磨砺心性的修行场。”从物理高材生到量化高手，他用科学思维解构市场，用系统纪律抵御人性，在不确定性中走出了一条稳健的量化之路。