了解自己比抓住机会更重要

“2020年获得全国赛期权组第31名，2021年获得金融组第一名，今年获得黑色组第二名。”问及近年来屡获佳绩的原因，贺金宝对期货日报记者表示，自己始终将“不亏钱”作为核心准则，用一套清晰的投资逻辑，在风险与收益中找到了平衡。

“我是一名低风险投资者，在我投资的资产组合中，80%是债券，包括到期收益率为正的可转债；20%是股票，且以红利股为主。”贺金宝表示，与保守派不同，他每年会拿出小部分资金参与期货、期权投资。

“巴菲特有两条投资准则：第一条，不要亏钱；第二条，永远不要忘记第一条。”为了践行这一理念，他为期货投资设定了严格的资金边界：每年在期货账户里投入的资金，必须小于持有债券每年产生的利息。这意味着，即便期货投资出现亏损，也不会影响整体资产的安全性，从根源上守住了“不亏钱”的底线。

在期货操作中，贺金宝同样将安全准则贯彻到底。“每次开仓买入某个品种之前，我要寻找到安全边际，要在更低的价格买入。”为了实现这一目标，他摸索出了独特的操作方式：“我会去卖出该品种近期的虚值认沽期权。这样一来，如果该品种跌下来了，我就可以以低价行权买入；如果该品种一直涨，我也不亏，最起码能挣到期权的保证金收入。在期货市场，首先要保证不亏，然后才是赚钱。”

大赛期间，焦煤期货价格5月底创年内新低，随后反弹站上10日均线，此时他开仓买入了1手多头合约，并且设之前的最低价为止损价。随着行情上涨，他并未急于重仓，而是一手一手地加仓。即便加仓导致持仓成本上升，他也会同步调整止损点。“加仓后虽然持仓成本增加，但我会把止损点抬升到我的成本线之上，这样就能确保不亏。至于能赚多少，就看后面的行情走势了。”通过这种步步为营的操作，他稳稳抓住了此轮大涨行情。

回溯投资之路，贺金宝介绍，他自2007年开始接触投资领域， 2014年才正式踏入期货市场。 “进入期货市场之前，我已有数年股票投资经验，自以为对金融市场不算陌生。但很快我发现，期货是杠杆交易，用10%的保证金操作100%的合约价值，收益和风险都被同步放大。更重要的是，期货有明确的到期日，不像股票可以无限期持有，这种时间上的有限性给交易增添了紧迫感和复杂性。”他说。

面对全新的市场规则，贺金宝选择扎实学习，打好基础。“我花了整整一个月时间学习基础知识，包括什么是保证金制度、逐日盯市、交割机制等。我还阅读了至少5本期货经典著作，这些准备工作虽然枯燥，却为后续交易打下了必要的基础。”他表示，这段学习经历让他对期货市场的风险有了更深刻的认知，进而形成了后来严谨的操作风格。

基于自己的交易经历，贺金宝也给期货初学者提出了三条建议：第一，把风险控制放在首位；第二，在充分掌握专业知识之前切勿入场；第三，初期投入资金要少，重点是积累经验而非追求利润。

除了投资，贺金宝平时喜欢跑马拉松，在他眼中，跑马拉松和期货投资有诸多相似之处。“跑马拉松的新手常犯的错误就是起步太快，被气氛感染而忘记配速计划，这就像期货交易新手看到市场火热便盲目追涨，在行情的前半段就耗尽了精力与资金，最终无法抵达终点。真正的强者懂得抑制起步的冲动，马拉松跑者需要配速，期货交易者需要仓位管理，了解自己的极限，比了解机会更重要。”他说。