商品日报（11月17日）：去库提速碳酸锂增仓涨停 多头情绪回落金银携手领跌

　　新华财经北京11月17日电（吴郑思、郭洲洋） 周一（11月17日），国内商品市场整体偏弱震荡，品种分化显著。截至下午收盘时，中证商品期货价格指数收报1479.10点，较前一交易日下跌13.49点，跌幅0.90%；中证商品期货指数收报2043.79点，较前一交易日下跌17.67点，跌幅0.86%。

　　分品种来看，金属板块走势分化，其中碳酸锂大幅增仓涨停的同时，贵金属减仓回落，尾盘金银分别跌超3%和4%。黑色系板块集体回暖，铁矿石、焦炭、螺纹钢等均录得超过1%的涨幅。集运欧线主力换月后高开高走，终盘涨超6%。相比之下，化工品多数走弱，甲醇、烧碱均跌超2%，玻璃、燃料油等也跌约1%左右。

　　碳酸锂封板涨停集运欧线主力换月后跳涨近7%

　　基本面利多继续提振碳酸锂市场看涨情绪。11月17日，碳酸锂主力合约高开高走，持续拉升，最终封涨停板，涨幅9.00%，报95200元／吨；锂电板块股票也同步大涨。供需两端的利多共同推动碳酸锂强势走高：供应端看，江西枧下窝矿短期复产尚未落地，对碳酸锂供应端的利多效应仍存；需求端看，碳酸锂下游新能源、储能等终端需求表现强劲。供弱需强导致碳酸锂库存延续去化，且略有提速。这提振了碳酸锂市场的看涨热情。上海有色网（SMM）的数据显示，截至11月13日当周，国内碳酸锂社会库存12.05万吨，环比减少3481吨，库存继续处于近三年低位水平。在此背景下，市场对碳酸锂短期走势整体持乐观态度。不过，光大期货也提示，当前碳酸锂市场多空博弈加剧，向上突破难度较大，虽然从时间维度上来看仍有向上动力，但在价格突破前高后，由于供需基本面仍存不确定性，需警惕追高风险。

　　集运欧线主力合约换月后17日高开高走，终盘收涨6.73%，涨幅仅次于领涨的碳酸锂。分析来看，虽然航运市场现实的淡季压力仍需警惕——盘后上海航运交易所数据显示，截至11月17日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1357.67点，与上期相比跌9.8%。但是，市场对11月末至12月初运力供应偏紧、航司有宣涨提价的预期仍给运价后期走势提供支撑，从而使得集运欧线新主力2602合约的情绪整体偏多。据银河期货分析，虽然目前12月运力供给较为充分，但航司仍有挺价预期。加上此前上期能源发布通知提醒，2026年2月份最后一个开展期货交易的周一为2月9日。且根据集运欧线上市以来的交易规则，EC2602合约的交割结算价为1月26日，2月2日，2月9日三个周一发布的SCFIS欧线均值。在此背景下，考虑到春节前正值出货高峰，预计2602合约估值将向上修复。

　　金银减仓大跌库存高压下甲醇跌势不止

　　与碳酸锂增仓大涨形成鲜明对比的是，贵金属17日减仓回落。截至收盘时，沪银以4.08%的跌幅领跌商品市场，沪金也收跌3.09%，高居跌幅排行第二。美联储12月降息预期降温，加速了贵金属市场多头资金的撤离。盘面上看，伴随着期价回落，沪金当前主力2512合约日减仓近1.2万手，资金净流出近44亿元；沪银当前主力2602合约日减仓超2300手，资金净流出8亿元。分析来看，上周多位美联储官员的讲话总体氛围偏“鹰”，从而导致市场对美联储12月降息的预期骤降至五成以下的水平，这对于无息资产的贵金属而言利空明显。不过，分析机构也表示，虽然目前政策信号混乱令贵金属短期波动加剧，但支撑贵金属长期涨势的主要逻辑——央行购金、对冲不确定性的配置需求和美元信用弱化等因素并未实质性改变，这使得贵金属长期趋势不改。但短期内，伴随着美国一系列重要经济数据将陆续恢复发布，或加大金银价格的高位波动。

　　甲醇延续跌势，在港口超150万吨高库存的压制下，国内甲醇期价已经连续十周下跌，累计跌幅超20%，本周伊始，甲醇主力合约仍是弱势开局，今日跌超2%，盘中再度刷新2023年7月以来新低至2021元／吨。分析普遍认为，在下游传统需求转入淡季，烯烃装置检修预期强化的背景下，甲醇供应并未出现明显减量，尤其是伊朗冬季限气晚于预期导致进口到港量持续维持高位，是造成港口库存持续累积的重要原因。最新数据显示，截至11月17日当周，港口甲醇库存上升至154.366万吨，且11、12月仍将整体维持高位，这对于甲醇近月主力的利空压力明显。在机构看来，虽然甲醇价格相对已处于低位，但在库存压力得不到实际去化的背景下，甲醇疲弱态势难以改变。

　　其他品种方面，有色金属板块17日集体回落，其中铅和锡收盘跌幅均在1%以上。烧碱增仓下挫超2%，盘中低点一度逼近11月5日创下的逾四个月新低。

（文章来源：新华财经）