靠“双卖策略”获取稳健收益

专访全球赛重量组第七名薛常浩

在今年的全球衍生品实盘交易大赛中，来自台湾的交易者薛常浩（参赛昵称：不buy教主，常用昵称：欧大）获得了重量组第七名的好成绩。经过多年实践和优化，薛常浩凭借一套围绕期权时间价值构建的量化策略，将复杂的衍生品交易转化为稳定的被动收入。这套以“狩猎时间”为核心的交易策略，无疑是薛常浩生活哲学的另一种体现。

告别方向博弈

薛常浩能在期权市场站稳脚跟，靠的是“双卖策略”。简单来说，就是同时卖出两种期权，即认购期权和认沽期权。他认为，在同一时间卖出同等仓位、方向相反的期权时，除了可以收获少量权利金外，还能直接对冲后续市场波动带来的风险。薛常浩赚钱的秘诀，藏在期权的“时间价值”里。在期权市场，时间是有价值的，“有效期”内期权会不断贬值，尤其是快到期时，贬值速度会加快。“双卖策略”不用考虑市场涨跌，只要期权还有时间价值，就能赚钱。

这套策略源于薛常浩早期的试错交易。读大学时，他从基金入手，之后涉足股票与期权市场，跟风“猜方向”交易。由于不懂时间价值，也不会控制风险，本金亏损严重，只能暂停交易。2009年，他重启交易，逐渐摸清了期权的核心逻辑，开始手动操作“双卖策略”，收益稳定性大幅提升。2011年，因无法实时盯盘，他开始尝试程序化交易，但并不顺利。2016年，他与懂期权的程序员联手，历经上千次修改，打造出一套可自动平衡持仓、控制风险的智能交易系统。

持续升级程序

薛常浩坚信“风险不是用来规避的，而是用来管理的”，2018年后，他的“风控即盈利”理念愈发坚定。此前其程序化策略未适配夜盘交易，也缺乏非连续交易时段风险应对机制，账户亏损较严重。这让他明白，稳健就是把每一个风险漏洞都堵上。

薛常浩从三大维度重构策略：一是补齐夜盘功能短板，实时同步外盘数据，一旦市场波动超过预设阈值，就自动调仓，还增加了“夜盘波动预警”。二是完善非连续交易时段风控，新增“自动清空持仓”和“购买保护期权”模式，加入手续费预警机制。三是强化止损与风险监测能力。升级后的程序结合持仓风险度、标的波动率等动态调整止损参数，新增持仓风险度实时监测，风险超标强制减仓。

经过这次升级，薛常浩的程序化策略不仅具有“双卖策略”的风险对冲优势，还通过精细化风控设计补上了漏洞。在2024年全球宏观环境多变及2025年的“黑天鹅”事件中，其账户收益曲线均稳健上升。

投资只是兴趣

“交易对我而言只是兴趣，不仅能带来被动收入，还能带来攻克难题的成就感。”薛常浩至今仍坚守本职工作，交易只是其生活的一部分。

薛常浩非常热衷分享他的交易经验。在交流群里，他不仅定期分享实战技巧，还组织线上讲座。他希望打破“期权是高风险工具”的认知，让更多人掌握稳健的交易方法。

薛常浩对大陆市场充满期待，近两年他积极布局，一方面寻找懂交易的程序员和机构合作，另一方面将策略投入A50市场进行验证、优化。他建议期权交易者，严守止损止盈纪律；用备用资金交易，保持稳健心态；不迷信完美策略，寻找适配的模式。

这份坚持与热爱，让他在交易之路上稳健前行。