以“知”入道 以“不知”得道

专访资管产品组第九名包振想

包振想在本届全国期货（期权）大赛中凭借套利策略突围，获得资管产品组第九名。

从期货经纪人到自主发行产品的管理人，包振想用15年时光完成了角色的蜕变。

包振想擅长做套利交易。“但近几年的市场环境并不适合传统的套利逻辑，在宏观环境、地缘政治多变的背景下，任何决策都是一场博弈。” 包振想对期货日报记者说。

如果说套利交易的是“过去”，那么基本面交易的就是“现在”，而宏观交易的则是对“未来”的预测。任何策略只有实现这三个维度的平衡，才能实现跨周期的盈利，从而提高胜率，减少失误。大赛期间，在品种选择上，包振想交易了包括商品期货、金融期货等大部分期货合约，获利较多的板块集中在工业品与部分农产品上。

包振想介绍，工业品、有色金属有着稳定的波动规律，对农产品而言，则需要对相关品种的季节性、周期性，以及当年的情况有深入的了解，从而在市场中捕捉相应的机会。

“不过，每个品种的交易切入点在一定程度上是相似的。”包振想解释称，主要考虑的是该品种建仓的时间价值与安全边际。在宏观上，每个品种的侧重点各有不同。比如，基本面强劲的品种更多是正向套利，弱势的品种更多是反向套利。在包振想看来，无论是获利离场，还是亏损出局，每一笔交易都是资金管理与现实机会的博弈。

包振想认为，每位交易者都有独特的解压方式。“许多交易员通过资产配置来设定自身的安全边际，借助可控风险的资产投资，使投资本身不再承受过大的压力，而我们的策略仅专注于无敞口、低风险的套利机会。”这种依靠“勤劳致富”的策略，关键在于事前的充分研究，以及极为分散的投资布局。在策略、源头和思想上，杜绝任何可能带来巨大压力的交易行为。

想要形成有效的策略，必须积累一本厚厚的“错题本”。“记得刚开始学习交易时，我的问题层出不穷。”包振想回忆道，“我的老师常说‘我不知道’，而我则更多地回应‘我知道了’。实际上，在许多领域，人们都要经历从‘不知道自己不知道’，到‘知道自己知道’，再到最终‘不知道自己知道’的过程。”

包振想认为，人只有达到“不知道自己知道”的阶段，才能保持真正的谦逊。“我今天在这里侃侃而谈，自省之下，仍感到不够沉稳。在我投资创业的过程中，我所参与发行的私募基金因连续几年收益稳定，获得了市场的广泛认可。这一过程中，众多良师益友给予了大量帮助。然而，我沉醉于已有的成就，疏于深入研究，导致净值出现较大回撤。对此，我至今深感自责与痛心。”他说，直到此时，他才明白交易并非“知道即可为”，“大道本无名”，个人修行同样至关重要。

为了更好地实现目标，包振想认为，交易者必须拥有健康的体魄和清醒的头脑。 “当我从市场抽身，转而投入健身和瑜伽时，我的状态得到了显著提升。远离人情世故，并非我不谙世事，而是出于对自身及投资者的负责。如今，我能倒立10分钟，平板支撑10分钟，并且每天都能精神饱满地投入工作10个小时。”他说。

对于普通投资者，包振想建议，投资之路充满挑战和陷阱，但投资之初，风险是控的。只有避免盲目跟风，不奢望一夜暴富，将对他人的依赖转向对策略的专注，才能牢牢把握作为投资者的主动权。