影响深远 断供“心理阴影”难消

近期中东地缘局势持续紧张，作为全球化工品“大仓库”，当地甲醇、塑料原料等产品出口受阻，装船延迟、供应紧张、价格波动已传导至全球市场。

据了解，中东是全球重要的化工品出口地，主要向外供应原油、甲醇、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、PVC等基础原料，对亚洲市场供应的影响尤甚。中东地缘冲突升级后，受霍尔木兹海峡航道受阻、港口运转不畅等影响，中东化工品出口格局出现了明显变化。

中基集团基础化工事业部研究总监郝晓宇告诉期货日报记者，中东地缘冲突升级最直接的影响就是相关港口装船量下降、出口延迟，船只无法正常停靠装货。其中，甲醇受到的冲击最为明显，我国进口量预期大幅下降。郝晓宇认为，中期看，中东出货受阻，全球化工物流会更加多元化，同时给我国化工产品带来替代机会，不少海外买家开始转向中国采购。

马来西亚CommoPlast资讯公司创始人阙云云从塑料行业的一线感知到了更剧烈的痛感。她提到，中国进口的聚乙烯中，中东货源长期占据半壁江山。但中东地缘冲突升级后，部分石化工厂开始无限期延迟交货，有的订单被取消，有的要求加价，甚至不少工厂直接宣布了不可抗力。“化工原料现货价格迅速冲高，而且冲突持续时间越久，相关品种供应紧缺就越严重。”她说。

值得注意的是，即便是一些运输时不直接经过霍尔木兹海峡的品种，也未能幸免。郝晓宇表示，以聚丙烯为例，虽然其主要出口流向是东南亚、南亚，理论上不受霍尔木兹海峡阻断的影响，但“石化厂自身供应受限，叠加海运费和保险费剧烈波动，实际受到的冲击依然巨大”。这种“溢出效应”正在重塑区域间贸易流。阙云云观察到，由于中东聚丙烯供应受限，海外市场已经开始向中国寻求替代货源。

这种被迫的“转单”，在华东某家贸易企业负责人看来，既是市场的应激反应，也预示着更长期的变局。该企业负责人表示，除大家熟悉的大宗商品外，烧碱、纯碱等产品也受到了严重影响，后续即便地缘紧张局势缓和，灾区重建、需求重启也需要一定时间。

“即使中东地缘冲突立即结束，化工产品供应链恢复也需要一个过渡期。”据阙云云估算，中东地区相关装置在长期低负荷运行或停产后，从重启、提负，到稳定产出、排船发货需要1个月到3个月时间。

陈韬认为，中东出口恢复情况要看其基础设施的受损程度以及冲突持续时间。目前来看，不断有油气基础设施遭受攻击，且随着冲突时间的拉长，相关装置的重启和稳定运行所需时间也将进一步拉长。

事实上，对中国这个全球最大的化工品消费国和生产国而言，在这场变局中，短期供应扰动带来了价格波动风险，但也打开了出口替代窗口。

郝晓宇判断，即使未来中东地缘冲突缓和，市场对中东供应的“心理阴影”也将持续存在，这将推动贸易物流更加多元化。中东在全球化工出口版图中的绝对主导地位，或许正出现松动。