【独家】阿根廷恢复关税！豆粕能大涨吗？

周二一则阿根廷取消大豆出口关税的消息令连粕狂跌100点，豆粕市场价格下调至少60元/吨。昨日现货成交有所好转，但市场多空僵持不下。昨夜连粕却跳涨至2960点位附近震荡，市场出现了哪些新消息？对后期的影响如何？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！

豆粕现货市场参考，截至9月24日，国内主要地区油厂平均报价在2942元/吨左右。其中山东地区2950元/吨，华东地区报2875元/吨，大连地区3010元/吨，天津地区2970元/吨，广东地区2890元/吨。

直接原因

美国财长贝森特周三表示：“美国随时准备采取必要措施支持阿根廷，目前正在与阿根廷央行就200亿美元的货币互换额度进行谈判。阿根廷有工具能够打败投机者，包括那些为了政治目的而试图破坏阿根廷市场稳定的人。美国准备购买二级或一级政府债券，并正在与阿根廷政府合作，结束对大宗商品生产商兑换外汇的免税期。”阿根廷若恢复关税，大豆竞争力将会减小，且近两日巴西贴水并未下调，无法大幅影响国内进口大豆的成本。

具体分析

另有消息称：阿根廷税收和海关机构ARCA发表消息称，通过一项规定农业领域税收减免的政令所设定的70亿美元注册额度已经用完，标志着这项福利的结束。无论额度用完的消息是否属实，国内近两日已流传多个购买阿根廷大豆的消息，即使这70亿美元全部用于购买阿根廷大豆，购买量最多或也不足200万吨。此前市场预估，在完全不采购美豆的情况下，后期或有1000万吨左右的缺口，目前阿根廷的低价大豆补上了一部分，后续的供应偏紧预期压力将会减轻，但因量不大，影响或有限。

国内压力

据市场统计，截至上周末，国内豆粕库存已经累至125万吨以上，对比以往数据，目前已经属于高库存范畴。市场对双节备货的情绪一般，一是养殖饲企大多已经滚动维持高库存，二是散户因养殖利润不佳被迫随用随买，三是经销商客源减少且走货较慢不得不减少备货量，四是市场催提严重加重了下游的悲观心态。近期个别油厂因胀库或断豆短暂停机，华南地区油厂因台风影响暂时停机，若这波价格反弹能够激发市场备货热情，或有助于豆粕减库，从而减轻库存压力，支撑现货价格。