小资金的突围之路

在第十九届全国期货（期权）实盘交易大赛中，轻量组第十名获得者李国峰以“石油看沽+白银看涨”的期权策略，成为小资金交易者的标杆。这位深耕市场十年的交易者，用“进攻是最好的防守”的哲学，诠释了期权买方的生存法则。

从石油到白银的“幸运与逻辑”

当被问及获奖时刻的心情时，李国峰坦言：“得知成绩时，第一反应是‘幸运’——毕竟期权市场的波动性远超传统品种。”他向期货日报记者透露，本次大赛自己关键的两笔交易均围绕大宗商品展开：清明节后布局的石油看沽期权，以及比赛后期参与的白银看涨期权。

这两笔交易的成功，主要是基于“基本面+市场情绪”的操作方法。例如，在石油期权操作中，他不仅跟踪OPEC+的减产协议执行情况，还通过持仓数据与波动率指数（VIX）捕捉市场情绪拐点。“当确认基本面和趋势未发生改变时，需要坚定地加仓；当波动率飙升时，则要警惕回调风险。”他说。

小资金的“月度进攻法则”

李国峰的交易风格以“主动进攻”为核心，但严格限制进攻次数。“我每月固定划拨一笔资金用于期权交易，每个品种仅出手一次，明确看好趋势未破坏才会加仓。”这种策略源于他对期权买方特性的深刻理解：期权买方是“九死一生”的游戏，如果追涨杀跌，很可能几次操作下来本金就亏完了；而一旦成功，收益可能覆盖多次亏损。

在品种选择上，他主要聚焦石油、贵金属、有色金属等“大盘子”品种，原因是这些品种流动性充足，受宏观经济因素影响显著，产业链信息也更加透明。

对于市场机会的识别，李国峰强调“由大到小”的分析框架，先看全球经济局势，再看行业供需，最后再确认入场点。“期权交易要有足够大的框架才能更深层次地挖掘机会，就像盖一所房子，只有把地基打好保证房子足够坚固，才能去着手装修和添置家具、电器。”他说。

从“追涨杀跌”到“与自己对话”

记者在采访中了解到，有十年市场交易经历的李国峰早期以股指期货为主，曾因“追涨杀跌”亏损严重，那段经历也让他意识到，交易不是赌博，必须建立系统化的框架。目前，李国峰将期权作为核心工具，用小资金来参与市场，并慢慢形成了“月度资金分配+趋势跟踪”的策略。

在心态管理上，他强调盈利出金和试错隔离：每次盈利后提取一定利润，能让交易更从容，而将资金分为十份，可以避免因连续亏损导致的信心崩溃。

他建议每个交易者都能建立自己的“交易日记”，记录每一笔决策的逻辑与盈亏结果。“因为失败的经验比盈利更宝贵，通过事后复盘，能帮助我们避开很多重复犯错。”他说。