七年磨一剑 坚守平衡之道

专访对冲套利组第一名贺然

当贺然得知自己获得本届全国期货（期权）实盘交易大赛对冲套利组冠军时难掩激动，接受期货日报记者采访时，他笑着回忆：“第一反应是特别开心，差点直接发朋友圈分享。”这份喜悦的背后，是他用7年时间在盈亏起伏中沉淀的交易哲学。

谈及在本届大赛中取得优异成绩的关键，贺然将答案归结为“坚持自己的策略”。“比赛中经历过利润大幅回撤，也有近一个月没盈利，心态一度受到影响，甚至怀疑这次能不能取得好成绩，但最后想通了——过程正确比结果更重要，只要按策略执行，不要在意名次。”他透露，本次成绩由一笔笔小盈利累积而成，没有“决定性的一笔交易”，但每一笔都是对交易系统和理念的严格执行。

具体到策略类型，贺然倾向波段操作与套利交易，大赛期间，他以股指期货的跨品种套利及期权的对冲套利为主。“今年股指波动较大，板块轮动节奏快，这种环境下跨品种套利的利润空间较为可观。”他说。

对于商品市场，贺然并未涉及。这一选择源于他对自身优势的清晰认知：“我没有商品市场的产业背景，而股指与宏观政策紧密相关，比如经济数据发布、货币政策调整，这些信息通过公开渠道都能获取。更重要的是，股指受大事件驱动，大资金进场需要时间，这给我进场留足了时间和空间。”

经过多年实践，贺然形成了自己的交易原则——“开仓、止损和止盈都以K线突破作为重要参考”。

贺然坦言，做职业交易已经7年有余，但他还是会被焦虑、贪婪和恐惧所影响。“要克服人性的弱点，就要学会和负面情绪做朋友，有负面情绪时最好远离盘面，等内心平复后再回归交易，这样才能避免更大的亏损。” 贺然说。

在风险控制上，贺然有明确的规则：“止损必须严格执行。”例如，股指期货单笔亏损超过0.5%必须止损，单日回撤超过3%必须停止交易。“去年2月初股指连续下跌，如果没有严格执行单日止损线，可能损失会更大。那次经历让我明白，保护本金是交易的基础，只有保住本金才有后续的机会。”

仓位管理上，他根据市场情况灵活调整：“如果对某笔交易特别有把握，日内会用较高杠杆操作；如果把握一般，只用较低杠杆。但隔夜仓位一定会严格控制，因为意外事件难以预测，必须留足安全边际。”

虽以交易为职业，但贺然始终强调“交易不是生活的全部”。他的兴趣爱好是旅游，“走遍名山大川，既能放松身心，也能缓解交易中的压力”。更重要的是家人的支持。“每当我因为亏损心情低落时，家人从不抱怨，反而鼓励我‘慢慢来，别着急’。他们的陪伴让我能更平和地面对交易中的起伏。”

对于未来，贺然将本次大赛成绩视为新的起点：“我会更专注于策略优化，不再纠结短期排名，而是着眼长期稳定盈利。”他给新手的建议简单而实用：“先用模拟盘练习，稳定盈利后再用小资金做实盘交易，实盘阶段要不断复盘。把保护本金放在首位，如果方法有效，小资金也能逐步积累。”